Desmitificando ESG para mejorar la creación de valor para los mineros



Ambiental, social y de gobernanza (ESG) es una lente que se utiliza para calificar una empresa o una inversión y su exposición a los riesgos ambientales, sociales y de gobernanza. Eso incluye los riesgos físicos del cambio climático, los riesgos para la reputación de la falta de acción y los riesgos regulatorios de la acción del gobierno. La alineación con los principios ESG significa que una empresa comprende y, con suerte, optimiza su perfil de riesgo.

Para las empresas de recursos, las expectativas de comportamiento empresarial están cambiando rápidamente. Cada vez se redirige más capital de inversión hacia entidades más responsables, y la inversión sostenible supera los 35 billones de dólares a nivel mundial, incluido un crecimiento del 25% durante un período de dos años en Australasia. Para las empresas que participan en la conferencia minera más grande de Australia, la Conferencia Internacional de Minería y Recursos (IMARC) en 2022, lo que está en juego nunca ha sido tan grande con la necesidad de hacerlo bien y ser transparentes.

Cada vez más, las empresas son objeto de escrutinio por una legión creciente de inversores comprometidos con el medio ambiente que exigen a las empresas un estándar moral y ético más elevado; un estándar que coloca la rendición de cuentas de las empresas al lado de la responsabilidad del gobierno, a veces incluso más alta, en la conducción de la agenda social, política, económica y de salud pública.

Esto ha visto un aumento en la producción del informe ESG que varía ampliamente entre sectores, productos básicos y jurisdicciones. El valor de producir uno es claro, pero parece que las acciones hablan más que las palabras para aquellos que eligen no producir un informe ESG.

Invertir a través de una lente ESG

El experto en recursos naturales y socio gerente de Pacific Road Capital, Matt Fifield, utiliza los informes ESG para evaluar en primer lugar si las empresas son lo suficientemente inteligentes como para notar que los inversores quieren que las empresas produzcan informes ESG.

“ESG se ha convertido en una palabra de moda, especialmente en el ámbito de la producción de informes. Sin embargo, el hecho de que una empresa se preocupe lo suficiente como para producir un informe, muestra que lo han pensado, que están lo suficientemente vivos como para saber que la gente está interesada en saber sobre estas cosas y que les importa ser transparentes ”, dijo. .

En general, como inversor, si una empresa está produciendo un informe ESG, significa que la empresa reconoce la importancia de ESG. Dicho esto, los informes de ESG en los últimos años han pasado de ser algo deseable a algo crucial para atraer y retener el capital y el apoyo de los inversores.

En el sector minero, la adopción e integración formal de los estándares ESG generalmente está inversamente relacionada con el tamaño. Las grandes empresas integradas ya operan dentro de marcos ESG sólidos. Sin embargo, los productores más pequeños, muchos de los cuales están a la vanguardia de las áreas clave de crecimiento, como los minerales críticos y la transición energética, a menudo están muy por detrás de las empresas grandes y diversificadas a la hora de hacer que la gestión de riesgos ASG sea sistemática y de divulgación a las partes interesadas externas.

Sin embargo, esto está cambiando; Pacific Road realiza una encuesta anual de compañías mineras que cotizan en bolsa en intercambios clave con una capitalización de mercado que oscila entre $ 100 millones ($ 138 millones) y $ 2.000 millones en su divulgación e informes de ESG y puede confirmar que ha habido mejoras marcadas año tras año. en los informes ESG.

“Nuestro análisis demuestra que existe una mayor conciencia entre las empresas de pequeña y mediana capitalización de la creciente importancia que la comunidad inversora otorga al desempeño de ESG en la creencia de que un desempeño sólido de ESG mejorará la creación de valor tanto a corto como a largo plazo”. Fifield dijo.

Una empresa que se compromete a producir un informe ESG también implica que la empresa se toma en serio la creación de valor a corto y largo plazo al tiempo que mitiga el riesgo. Si bien no es necesariamente cierto que las empresas sin un informe de ESG tengan algo que ocultar, podría plantear preocupaciones tremendas, si no importantes, de la comunidad inversora.

Las diferentes regiones del mundo requieren diferentes áreas de énfasis; Las políticas de soborno y corrupción, por ejemplo, son clave en los países menos desarrollados, mientras que las primeras naciones y las políticas de agua son más importantes en otros. El informe ESG, cuando se desarrolla correctamente, proporciona al inversor una gran comprensión de los riesgos más importantes.

En el mundo actual, un informe ESG proporciona al inversor acceso a todo: capital de inversores y socios estratégicos, clientes, gobiernos y una amplia gama de partes interesadas externas. Particularmente en un mundo posterior a COVID, el ecosistema minero se ha vuelto más conectado, y tener un informe ESG es un medio esencial de participación con estos grupos.

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“Con el tiempo también, creemos que ESG servirá como un impulsor clave de la creación de valor para los mineros. En última instancia, los consumidores pagarán más por los productos que se obtienen de manera ética y de alto rendimiento y, como resultado, los inversores verán primas para las empresas que se desempeñen bien desde el punto de vista de ESG. Todavía no hemos llegado a ese punto, pero creemos que algún día una buena ASG fluirá directamente al resultado final ”, dijo Fifield.

Los ingredientes clave de un informe ESG

Pacific Road Capital cree que un informe ESG debe comunicar en general los riesgos materiales de las operaciones de un minero y establecer explícitamente cómo se gestionan estos riesgos. Matt Fifield y su equipo han proporcionado la siguiente lista como guía:

  • Divulgación de riesgo: Es necesario reconocer que la materialidad del riesgo es diferente para las diferentes operaciones y cuando estas operaciones se encuentran en el continuo de madurez desde el explorador inicial hasta el productor estable. La comunidad inversora quiere ver que una empresa ha pensado en los riesgos, los ha identificado y es lo suficientemente inteligente como para saber dónde estos riesgos podrían afectar su negocio;
  • Políticas: Mientras están secas, las empresas deben brindar orientación sobre sus políticas ESG y especificar los estándares de desempeño que están utilizando para enmarcar y medir su desempeño individual. Esto demuestra que la empresa está bien gestionada y proporciona cierta comodidad al inversor;
  • Áreas clave de presentación de informes: Identificar las áreas de enfoque de ESG de divulgación, corrupción, derechos humanos, derechos indígenas, relaves, aire-agua y rehabilitación, salud y seguridad, contribuciones económicas y comunitarias y diversidad como importantes.
  • Divulgación general es un gran enfoque como punto de partida, con la creencia de que “lo que se mide es lo que se obtiene”, respaldado por garantizar que los incentivos de la Junta y la administración estén vinculados a las métricas de desempeño ESG. Demuestra que una empresa es sincera y se toma en serio sus responsabilidades.

También es importante utilizar foros públicos, como conferencias, para hablar sobre las prácticas de ESG y colaborar y aprender de sus compañeros.

“Participamos en tantas conferencias como nos sea posible. Nuestra próxima gran conferencia es IMARC en 2022, donde asistiremos a tantas presentaciones y hablaremos con tantas empresas como podamos sobre la importancia de este tipo de transparencia y divulgación, en su compromiso con ESG ”, dijo Fifield.

Estandarización de la divulgación socioambiental

Los informes tradicionales de medio ambiente o sostenibilidad tendían a utilizar información de referencia sobre, por ejemplo, calidad del agua, calidad del aire, contaminación acústica, etc., y luego informaban sobre las mejoras año tras año.

Existe la expectativa de que un informe ESG haga algo de lo mismo, pero con el entendimiento de que los estándares son una bestia en constante evolución. Como ejemplo, una falla catastrófica de una instalación de almacenamiento de relaves en la mina Corrego do Feijao de Vale en Brumadinho, Brasil, el 25 de enero de 2019, puso la seguridad de los relaves en un primer plano.

Esto resultó en la colaboración de varios actores ambientales y de inversión multilaterales (incluida la participación de Pacific Road) para formular un estándar global de relaves que ha sido adoptado en todo el sector minero.

Más recientemente, los efectos del cambio climático se han puesto de relieve con un énfasis global en la descarbonización. En el futuro, Pacific Road cree que a medida que cambien los problemas y el énfasis, habrá una necesidad continua de que las empresas monitoreen y evalúen su papel en el panorama ESG en evolución y su capacidad para impulsar y afectar el cambio dentro de ese panorama. Sin la divulgación, es poco probable que los equipos de administración y las juntas piensen en su huella ESG ni en cómo pueden mejorar.

“La divulgación inicia el diálogo y apoya el proceso de mejora continua. Las empresas que no incorporan ESG en su mentalidad y cultura lo hacen bajo su propio riesgo y cada vez tendrán más dificultades para la formación de capital a medida que los inversores busquen generar rendimientos líderes en el sector con mitigación de riesgos ”, dijo Fifield.

Matthew Fifield compartirá más información sobre la inversión ESG en la próxima Conferencia Internacional de Minería y Recursos (IMARC) en Melbourne del 31 de enero al 2 de febrero.



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