Existe una gran incertidumbre sobre cuál será el futuro de la tecnología de propulsión automotriz. Esto presenta desafíos para la formación y asignación de capital.
Por un lado, mucha gente no se da cuenta de que estas incertidumbres incluso existen. Las incertidumbres deberían hacer que los inversores, desarrolladores de negocios y ejecutivos sean extremadamente cautelosos en sus expectativas en cuanto a qué participación del mercado de vehículos tomarán los vehículos eléctricos en los próximos diez años.
Además, las incertidumbres están provocando que los inversores y los ejecutivos de empresas, que son más conscientes, practiquen exactamente ese nivel de precaución. Esto, a su vez, ralentiza la asignación de capital y el desarrollo de las materias primas y componentes necesarios para expandir la producción de vehículos eléctricos, lo que aumenta el riesgo de que la marcha hacia los vehículos eléctricos no esté a la altura de las mayores expectativas de cuán rápido pueden ganar participación de mercado.
Hace cinco años, el nivel de incertidumbre sobre la penetración de la cuota de mercado de los vehículos eléctricos era muy alto. La gente no estaba segura de si los vehículos eléctricos tomarían una parte importante del mercado de vehículos de carretera, y mucho menos qué tan rápido ocurriría tal transición. También se plantearon preguntas sobre qué tipo de baterías se podrían utilizar y qué metales se necesitarían. En los últimos cinco años se ha formado una opinión de consenso de que los vehículos eléctricos representan el futuro de la fuerza motriz para el transporte por carretera.
La realidad es que dentro de cinco años ese consenso puede haberse evaporado, reemplazado por motores de hidrógeno o alguna otra tecnología que se ignorará en gran medida en 2021. Esto no sugiere que los motores de hidrógeno o cualquier otra cosa sean reales, materiales, en cinco años, sino más bien que el entusiasmo y las creencias, y posiblemente las inclinaciones del gobierno, si no las políticas, fácilmente podrían pasar de un enfoque en los vehículos eléctricos a otra cosa.
Esto no es nada nuevo. En las dos décadas posteriores a la invención del Motorwagen en 1886, el consenso fue que los vehículos eléctricos serían la fuerza motriz del futuro, desplazando la gasolina, el diésel e incluso el vapor. En 1900, la mayoría de los coches que se fabricaban eran eléctricos. En 1920, la industria de los vehículos eléctricos se había ido en gran medida.
Algunos de los observadores más brillantes e imparciales de la búsqueda actual de tecnologías futuras vuelven a pensar que la propulsión eléctrica podría demostrar una vez más ser una tecnología de propulsión de transición provisional que desplaza la gasolina y el diésel mientras sirve como un puente hacia otra cosa.
CPM no está aquí para decirle lo que le depara el futuro. Estamos aquí para decirle que tenga cuidado al asumir que lo que nos depara el futuro es claramente visible hoy. El alcance y el alcance de la innovación en las próximas décadas superan con creces algunos pronósticos demasiado seguros. Baste decir que en CPM tendemos a estudiar y escribir sobre vehículos de nueva energía (NEV), un término utilizado por el gobierno y la industria chinos que están a la cabeza en los nuevos desarrollos de tecnología de propulsión, a diferencia de los vehículos eléctricos.
CPM está revisando sus proyecciones de la tasa de crecimiento de la participación de mercado de los vehículos eléctricos durante la próxima década y los próximos 30 años. Tenemos más de una docena de escenarios con distintas probabilidades asignadas. El gráfico aquí muestra cinco de los escenarios más posibles.
Los vehículos eléctricos están creciendo más rápido de lo que CPM y otros esperaban, incluso cuando algunos de los pronósticos más agresivos de penetración en el mercado de vehículos eléctricos por parte de otros se han reducido. La realidad es que existe una gran incertidumbre sobre la rapidez con la que los vehículos eléctricos pueden ganar cuota de mercado.
También hay una gran incertidumbre sobre la cantidad de varios metales que requerirán los vehículos eléctricos. Por ejemplo, la demanda proyectada de cobalto se redujo en un tercio hace unos años y otra mitad más recientemente, por lo que los futuros requisitos de cobalto de los vehículos eléctricos y los ESS (sistemas de almacenamiento eléctrico) ahora son un tercio de lo proyectado por los promotores de cobalto hace solo tres años. atrás. Además, se están desarrollando varias baterías de iones de litio sin cobalto.
Por el contrario, las proyecciones de la cantidad de manganeso de alta pureza que puede ser necesaria han aumentado, junto con el sulfato de níquel de alta pureza, en parte porque estos son los que han sido y probablemente continuarán desplazando el uso de cobalto.
Puede encontrar expertos que le dirán que cualquier expansión rápida de la producción de vehículos eléctricos enfrentará una escasez masiva de sulfato de níquel, manganeso, cobalto, litio, grafito. Algunos dicen que gran parte de la capacidad de producción actual y futura no produce grados y formas adecuados de estos metales para su uso en baterías EV y ESS. También puede encontrar cualquier número de expertos que le aseguren que nada de esto es cierto.
Hay un viejo adagio que dice que el conocimiento engendra silencio. En los mercados esto se ha interpretado durante mucho tiempo como “Los que saben no hablan y los que hablan no saben”.
Más allá de las opiniones de los expertos, están las realidades de la producción, la demanda y las tecnologías en rápida evolución. Todas estas personas podrían tener razón: los suministros disponibles de un metal dado, ya sea níquel, manganeso, cobalto, litio u otro metal que aún no esté en la pantalla del radar, pueden no ser adecuados para su uso en baterías, pero la tecnología de baterías puede han evolucionado de manera que puede usar tales formas de los metales o no necesita los metales en absoluto. Hace dos años, CPM estuvo muy involucrado en la investigación de mercado del manganeso relacionada con las baterías, mientras que otras compañías de metal de baterías ni siquiera pensaban en el manganeso. Ahora hay una gran cantidad de expertos en manganeso recién acuñados.
CPM ha mantenido durante años la posición de que varias limitaciones frenarán el crecimiento de la cuota de mercado de vehículos eléctricos:
una. Suministro de electricidad insuficiente,
B. Estabilidad de distribución de red y capacidad de almacenamiento inadecuadas, y
C. La necesidad de cientos de miles de millones de dólares en nuevas fábricas para ser construidas por fabricantes de repuestos OEM subcapitalizados y con limitaciones financieras.
Ahora estamos comenzando a escuchar más sobre la probabilidad de que no haya suficientes motores, controladores, otras partes y diversas materias primas metálicas para cumplir con algunas proyecciones para la próxima década, lo que limitará el crecimiento de la participación de mercado de los vehículos eléctricos.
También hay un hombre fantasma adicional a considerar. Los vehículos eléctricos no son tan ecológicos como muchos promotores y políticos pretenden que son. La mayor parte de la electricidad todavía proviene de plantas que funcionan con carbón, gas y petróleo. En la década de 1990, la élite política de la UE impulsó el combustible diesel y los vehículos con subsidios, alegando que los gases de escape de diesel de alguna manera eran más limpios que los de gasolina. No tenía sentido, pero era política, no ciencia. El gobierno de la UE abandonó ese engaño hace aproximadamente una década, a un gran costo para las refinerías de petróleo, los fabricantes de automóviles, los consumidores y la sociedad en general. Una decepción similar puede esperar a los defensores de los vehículos eléctricos.
–Jeffrey Christian es socio gerente de CPM Group, una empresa de consultoría e investigación de productos básicos con sede en Nueva York.
