Mineros fuera de los números rojos. Imagen: Sandvik Las empresas mineras adoptaron un enfoque más conservador después de la recesión del mercado de 2015-16 para adaptarse a los precios de las materias primas más volátiles, centrándose en la reducción de costos, la productividad y la expansión de la liquidez, según un nuevo informe de Moody’s Investor Service, una agencia de calificación.
Moody’s dice que las ganancias de los 130 emisores calificados en la industria han mejorado desde la recesión de mediados de la década, con EBITDA durante 12 meses hasta septiembre de 2020 por un total de 230.000 millones de dólares, el tercero más grande entre los sectores mundiales, después de petróleo y gas y farmacéutico.
Las deudas de la industria totalizaron US $ 670 mil millones, pero la relación deuda-ganancias se ha reducido sustancialmente desde 2015, pasando de 3.8 al final del ciclo descendente a 2.7 para los doce meses hasta fines de septiembre de 2020.
La mejor posición general para las principales mineras es el resultado de una estrategia de reducción de riesgos en las operaciones después de la recesión mediante la formación de empresas conjuntas en grandes proyectos, con un enfoque disciplinado de los dividendos, la gestión de pasivos y los proyectos que requieren importantes desembolsos de capital.
La descarbonización está beneficiando a la industria, dice Moody’s, y agrega que es poco probable que la intensidad minera disminuya, sin sustitutos claros para la minería, ya sea para insumos o productos finales. Además, los nuevos mercados presionarán la oferta a corto plazo.
Algunos de los problemas que afectarán a la industria durante la próxima década incluyen países que exigen cada vez más una mayor participación en la economía de sus recursos naturales a través de impuestos, regalías y propiedad de minas.
Los países, sobre todo Indonesia, que ha seguido una política de prohibición de las exportaciones de mineral en bruto, también están elaborando cada vez más regulaciones para obligar a las empresas mineras a construir fundiciones y refinerías en el país.
